5月新增人民币贷款1.5万亿元 社融边际收紧

在上月新增人民币贷款回落较快的形势下，本月新增人民币贷款规模略超市场预期。6月10日，中国人民银行公布的最新数据显示，5月人民币贷款增加1.5万亿元，比上年同期多增143亿元，比2019年同期多增3127亿元。不过，社会融资规模增量为1.92万亿元，比上年同期少1.27万亿元。截至5月末，M2(广义货币)同比增长8.3%，增速比上月末高0.2个百分点。在多位分析人士看来，金融持续加大对实体经济的支持，货币信贷持续改善。不过防风险要求之下，社融边际收紧。

按揭房贷新增规模下滑

从结构上看，居民部门短期贷款新增1806亿元，较上月有所回升;住户中长期贷款新增4426亿元，分别比上月和去年同期少增492亿元和236亿元。

民生银行首席研究员温彬认为，这体现了房地产调控政策收紧、房贷利率上行等或对按揭贷款形成一定限制。

同时，近期严查短期经营性贷款流入房地产市场或持续发挥效果。企业部门短期贷款减少644亿元，票据融资新增1538亿元，比上月和去年同期均少增。

企业部门中长期贷款新增6528亿元，比上月少增77亿元，但比去年同期多增1223亿元，新增结构基本保持稳定。

同比少增1.27万亿元 社融边际收紧

5月社融存量增长11%，比上月回落0.7个百分点;新增社融1.92万亿元，比去年同期少增1.27万亿元。“由于去年同期基础逐渐升高，加上近期对防风险的要求，存量社融呈现下降趋势，新增社融呈现结构性收紧特征。”温彬指出。

具体看，委托贷款、信托贷款、未贴现银行承兑汇票分别减少408亿元、1295亿元、926亿元。企业债券融资减少1336亿元，比上月和去年同期分别多减4845亿元和4215亿元，为2018年6月以来首次减少，对本月社融形成拖累。政府债券发行有所加快，本月新增融资6701亿元，比上月多增2962亿元，但相比于去年同期的大幅放量，本月仍少增4661亿元。

截至5月末，M2同比增长8.3%，比上年同期低2.8个百分点，不过比上月末高0.2个百分点。4月，M2同比增速降至8.1%，创2019年8月以来新低。

温彬认为，本月在去年5月M2增速仍处于高点的情况下，M2的回升体现了信贷派生能力增强。

光大银行金融分析师周茂华认为，从两年均值看，M2同比增速高于2019年同期，反映目前国内货币信贷环境保持适度宽松格局。

“最新央行表态释放‘稳’的信号，经济平稳运行、通胀温和可控、货币政策稳字当头，未来更加倚重结构政策工具，注重政策精准质效。”周茂华指出。(林晓丽)